شركة صينية لصنع المحولات تستفيد من طفرة مراكز البيانات الأمريكية بطلب بقيمة 132 مليون دولار

سجلت أسهم سانكسينغ إلكتريك، وهي شركة معدات كهربائية مقرها نينغبو، أقصى ارتفاع يومي مسموح به بنسبة 10% عند جرس الافتتاح في 24 سبتمبر وظلت مثبتة عند هذا المستوى لبقية الجلسة، لتغلق عند 16.25 يوان وترفع القيمة السوقية للشركة إلى نحو 22.8 مليار يوان. كان الشرارة عقداً أُعلن في المساء السابق: طلب بقيمة 132 مليون دولار، أي نحو 885 مليون يوان، لتوريد محولات لمشروع مركز بيانات في الولايات المتحدة.

وفقاً لإفصاح الشركة، جاء العرض الفائز من نينغبو أوكس إنتليجنت تكنولوجي، وهي شركة تابعة مملوكة بالكامل لسانكسينغ إلكتريك. ستكون الشركة التابعة مورّداً للمحولات المغمورة بالزيت لمشروع تخزين طاقة لمركز بيانات أمريكي، وهو ما وصفته الشركة بأنه اختراق مهم في أعمال توزيع مراكز البيانات في السوق الأمريكية. يعادل العقد نحو 6.16% من إيرادات سانكسينغ المدققة لعام 2025، ما يجعله طلباً واحداً كبيراً بما يكفي لإحداث فرق لمصنّع بهذا الحجم.

للقارئ غير الملم بالعتاد، المحولات المغمورة بالزيت هي الأجهزة الثقيلة الشبيهة بالخزانات التي ترفع أو تخفض الجهد عبر شبكات الكهرباء، مع غمر ملفاتها في زيت معدني للتبريد والعزل. إنها غير مبهرة لكنها لا غنى عنها، ومراكز البيانات تستهلكها بوتيرة ملحوظة. حوّلت طفرة الذكاء الاصطناعي مجمعات الحوسبة إلى بعض من أكثر المنشآت استهلاكاً للطاقة على الإطلاق، ويحتاج كل منها إلى شبكات كثيفة من المحولات وتخزين الطاقة لتغذية رفوف الخوادم بشكل موثوق على مدار الساعة.

يأتي الطلب أيضاً في سوق عالمية تعاني بوضوح من نقص في هذه المعدات. أبلغت شركات المرافق والمطورون في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأوروبا عن أوقات انتظار طويلة للمحولات الكهربائية الكبيرة مع توسع الشبكات وتراكم الطلب من توليد الطاقة المتجددة ومراكز البيانات. وقد اكتسب المصنّعون الصينيون، بقدرة إنتاجية عميقة وأسعار تنافسية، حصة متزايدة في أسواق معدات التوزيع الخارجية، وتحول المشترون إليهم بشكل متزايد لسد الفجوة.

سانكسينغ إلكتريك تابعة لمجموعة أوكس، وهي تكتل في نينغبو معروف دولياً أكثر بمكيفات الهواء والأجهزة المنزلية. بنت الشركة المدرجة أعمالها على العدادات الذكية ومنتجات توزيع الطاقة، ويُعد الفوز بعطاء في الولايات المتحدة، حيث معايير معدات الشبكة ومتطلبات الاعتماد صارمة، شكلاً من أشكال التحقق الخارجي. غالباً ما يفتح النجاح في مشروع واحد الباب لطلبات لاحقة من مطورين آخرين يتسابقون لإكمال منشآتهم.

كان رد فعل السوق قوياً. بموجب قواعد الأسهم الصينية (A-share)، لا يمكن لمعظم أسهم السوق الرئيسية أن ترتفع أو تنخفض أكثر من 10% في يوم واحد، وثبتت أسهم سانكسينغ عند هذا السقف من الدقائق الأولى للتداول، وهو ما يُعرف بالارتفاع الأحادي الاتجاه الذي يقرأه المتداولون كعلامة على اهتمام شرائي مكثف مع غياب البائعين. لشركة تقدر بنحو 22.8 مليار يوان، أثبت عقد خارجي واحد بقيمة تقارب 900 مليون يوان أنه كافٍ لإعادة ضبط التوقعات بين عشية وضحاها.

الصفقة مثال صغير لكنه معبّر عن كيفية إعادة سباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تشكيل تدفقات التجارة العالمية. وبينما تميل العناوين إلى التركيز على الرقائق والخوادم، يعتمد البناء في النهاية على سلسلة ضخمة من العتاد الكهربائي في المنبع، وهناك بالضبط تمتلك المصانع الصينية العمق والحجم. بالنسبة للمستثمرين، تتعلق الأسئلة الآن بالتنفيذ: هل يمكن لسانكسينغ التسليم في الموعد، وهل يؤدي المشروع الأمريكي إلى عقود إضافية، وهل يمكن لطلب مراكز البيانات تعويض تراجع إنفاق عملاء المرافق التقليديين. في الوقت الحالي، صوّت السوق بطلباته.