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配資客一天打數百電話 槓桿資金廣撒網中小創攀新高

 配資客一天打數百個電話 槓桿資金廣撒網中小創攀新高

  “大多是通過一些渠道搞到那些關注股市的人的聯繫方式,如果搞不到就無目標的打電話、發短信、發郵件撒網,很多人一天都要打幾百個電話。”3月12日,一位知悉配資公司推廣模式的私募機構人士表示,“牛市中這種推廣效果很明顯。”

  行情似乎欲罷不能。

  3月12日,上證指數、中小板指、創業板指分別上漲1.10%、1.32%和2.64%;其中,後兩者均已創下此輪反彈以來的新高。

  火爆行情背後,兩融、配資等槓桿資金的流入成為重要推手。

  21世紀經濟報道記者瞭解到,不少配資公司正在向非特定對象加緊推廣工作,作為場內槓桿的融資融券交易規模持續擴大。

另據記者獲悉,當下兩融開戶的火爆甚至與科創板的開通預期不無關聯。

  由於兩融開通要求與科創板的投資者適當性管理幾乎一致,不少未滿足適當性要求的中小投資者正在考慮墊資開通科創板賬戶,而這一過程中一併申請開通兩融賬戶也成為其選擇,該現象可能成為導致兩融交易活躍度提高以及信用賬戶開戶數增加的原因。

  凶猛的槓桿

  不斷流入的槓桿資金扮演了重要角色。

  一方面,場外配資活動不斷升溫。

  21世紀經濟報道記者瞭解到,不少配資公司都在加緊推廣工作。

  “現在搞配資的人很多,而且可能會越來越多,後期的利率有可能還會上漲。”當記者以投資者身份詢問上述人士時,一家配資公司推廣人士表示。

  另一方面,則是兩融水位攀升和交易佔比擴大。

  記者統計Wind數據發現,截至3月11日,滬深兩融月已達8683.86億元,僅僅11天內的8個交易日,就較月初的7962.16億元增長721.70億元。

  同時,融資買入額佔A股總成交的比例也在不斷上升。

  數據顯示,3月11日的融資買入佔比達10.16%,較3月8日上升47個BP,自2月25日以來的11個交易日中,佔比超過10%的交易日超過8個。

  事實上,市場上行過程中往往疊加更高比例的融資盤。

  記者統計發現,2015年以來融資買入額佔A股成交額比例超過15%的交易日共計66個,幾乎全部出現在2015年上半年牛市行情。

  “如果這輪行情還會持續,後續融資買入額佔比可能還會提高。”北京一家中型券商非銀金融分析師指出。

  兩融交易火熱的另一面,則是新開戶數的預期增多。

  “現在的直觀感受是兩融開戶的客戶數量增長很快,幾乎每天都有新客戶開通兩融賬戶。”3月12日,北京一家券商營業部經理張莉(化名)坦言。

  雖然中國結算尚未披露2月份的信用擔保賬戶數量情況,但上述非銀分析師認為,2、3月份的兩融賬戶新增戶數大概率會出現明顯增長。

  開戶火熱的隱情

  據記者多方瞭解,兩融交易開戶火爆的另一不為人知的原因,或許與科創板即將設立的預期有關。

  設立科創板的制度安排中,上交所在投資者適當性管理上設立“申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶日均不低於50萬元”的限制,讓不滿足這一條件的中小投資者被拒之門外。

  雖然證監會建議中小投資者通過公募基金間接投資科創板,但據多家營業部人士反饋,大量中小投資者仍有意願直接投資科創板。

  “我們前前後後進行了投資者教育,很多客戶表示希望直接參與科創板投資。”

  上海一家上市券商營業部經理王華(化名)表示,“有的客戶提前把多餘資金全部打到證券資金賬戶裡,有的湊錢開戶,一位不滿足要求的客戶還想讓我幫他想辦法有沒有墊資開戶的方式。”

  事實上,不少券商已經啟動預約開戶工作,而這更強化了投資者提前開戶的迫切期待。據21世紀經濟報道記者不完全統計,繼國泰君安證券3月5日開通科創板預約開戶後,已有中信、光大、興業、平安等20多家券商陸續開通了這一功能。

  由於科創板開戶需要審查申請前20個交易日的賬戶資產,因此不少投資者提前籌集資金滿足開戶門檻要求。

  “因為需要認定申請前20個交易日的資金,換算下來就是一個月左右,很多投資者知道不能等正式上線開戶功能再養開戶資格,多數人都在提前準備。”王華坦言,“大家覺得首批肯定是好公司,都不希望錯過這個投資機會。”

  由於科創板的開戶要求幾乎與兩融賬戶的開戶幾乎完全相同,不少剛完成50萬元資產籌集、準備申請開通科創板投資權限的投資者,首先選擇開通融資融券、期權、退市警示股等功能。

  “因為大部分業務都是需要達示50萬元資產,所以順帶著就能把兩融、期權等權限全部打開了,變相導致兩融賬戶增加。”張莉指出,不少中小投資者可能存在墊資開戶的現象。

  “50萬元不同於新三板的數百萬元,現在信貸行業比過去發達,借若干個月的50萬信用貸絕對不是什麼難事,而且對於投資者來說利率不算太高。”張莉說,“銀行類金融機構管得嚴,還有一些P2P平臺、小貸公司可以做現金消費貸,這種就相當於花錢買科創板和兩融的開戶資格。”

  在分析人士看來,無論對於科創板或是兩融賬戶,監管層和證券公司在投資者適當性管理上應該建立更加長效的監控機制。

  “目前20個交易日日均資產規定,給墊資開戶留出了很多空間,因為只要墊資開戶完成後撤資即可,監管層和券商應該考慮更多長效的適當性管理機制,比如每個月進行一次適當性複查等,但在這個過程中也要充分考慮市場情緒,以防發生衍生風險。”前述非銀金融分析師指出。

  21世紀經濟報道 李維

  (本文來自於每經網)

責任編輯:張恆

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