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美團失速:Q4外賣、酒店單量環比雙跌 摩拜日燒1900萬

  2018年4月份摩拜並表後的虧損達到45.50億元,平均日燒1900萬元;網約車司機的相關成本在2018年就達到了44.63億元,這意味著僅在司機端,日燒就超過1200萬元。

  文/新浪財經TMT記者 凌先靜

  交出如此的成績單,美團很難向外界解釋。

  根據美團最新的Q4及全年財報,雖然不論是Q4 還是全年的營業收入同比都大幅度上升,但是在虧損方面,美團不僅沒有控制住,還日漸擴大。

  以2018年全年數據為例,全年營業收入652.27億元,同比2017年的337.27億元增長92.3%,但是年內虧損億元,創造出虧損新紀錄,即使經調整後也虧損高達85.17億元,同樣虧損擴大。

  受到鉅虧的拖累,美團今天股價出現大幅度下跌,盤中一度下跌超過10%。

  餐飲外賣Q4營收和客單價環比雙跌

  美團現在的問題不是虧損擴大這麼簡單,如果將業務細細拆分來看,每一部分的數據都不理想。

  美團目前最為核心的業務餐飲外賣,也是壓力最大的業務,因為阿里內部整合口碑和餓了麼成立本地生活服務公司,主要對標的就是美團的餐飲外賣,王興面臨的壓力可想而知。

  這一塊業務在Q4 的營業收入出現了下滑。根據Q4財報資料顯示美團餐飲外賣收入110.06億元,雖然相比於2017年同期增長了22.6%,但是相比於2018年Q3的111.72億元環比下降約1%。

  值得注意的是,2018年Q3的餐飲外賣的收入環比Q2的150.72億元環比增長26.56%,說明環比的增幅下降明顯。

  如果將季度換成年度,可以發現餐飲外賣的增速是下降的。2018年全年實現收入381.43億元,相比較於2017年的210.32億元增長81.36%,遠低於2017年接近400%的增速。

  收入環比下降帶來一系列的問題,比如外賣客單價的降低。

  在2018年Q4,美團共交易外賣單數為18.32億單,每單的收入約為6元;而2018年Q3共完成了17.88萬單,每單的收入約為6.25元,說明雖然餐飲外賣在持續擴張,但是收入能力是被攤薄的。

  Q4夜間酒店單量環比下跌2%

  到店、酒店和旅遊與餐飲外賣業務情況頗為相似:增速放緩與夜間酒店訂單量環比下滑。

  2018年Q4季度,美團這一塊業務實現收入45.94億元,同比增幅23.2%,但是環比Q3的44.36億元幾乎沒有增長。

  甚至在夜間酒店單量上,美團Q4的環比是下降的。Q4財報資料顯示美團當季度夜間酒店單量為7440萬單,相比於2017年的同期增長59.2%,但卻低於Q3 的7610萬單,環比降幅為2%。

  已經是行業第一的美團遇到了自己的瓶頸。

  根據Trustdata在2018年5月16日發佈的報告顯示,在移動端用戶規模快速增長及用戶年輕化等因素共同作用下,2018年第一季度的在線酒店預訂行業發生變化:2018年3月,美團酒店以2270萬的單月間夜量首次超過攜程、去哪兒、同程藝龍的總和。同時,2018年第一季度,美團酒店以5770萬的訂單總量,位居行業第一名。

  美團2019年的任務是如何突破自己。

  新業務鉅虧:美團日燒1900萬元、網約車司機端日燒1200萬元

  在新業務上,美團的情況更為糟糕。

  所謂的新業務以及其他主要是指美團運營的摩拜、網約車等新型業務,在2018年產生了巨大的虧損。Q4財報顯示新業務毛利虧損9.79億元,2017年同期的毛利為正的2.15億元。

  而每年來看,新業務也是一個虧損的源頭,年度毛利的虧損達到了驚人的42.59億元,財報中承認自2018年4月4日起由摩拜貢獻的計入綜合收益表的收入為15.07億元,同期摩拜也帶來了45.50億元的虧損。

  這意味著從4月份開始,摩拜日燒近2000萬元。

  另一項備受矚目的網約車業務,王興不僅沒有放棄還加大了投入。美團打車的業務動態始於2018年3月21日,在南京試點一年後正式登陸上海,在滬與滴滴正式展開競爭,首日破15萬訂單、次日訂單破25萬,隨後訂單更是破30萬,宣稱拿下上海網約車市場的三分之一,令滴滴陷入巨大的質疑聲中。

  美團的攻城破寨是以巨大的補貼為代價的,新浪財經發現僅僅網約車司機的相關成本在2018年就達到了44.63億元,這意味著僅在司機端,日燒就超過1200萬元。

  受新業務鉅額虧損的拖累,美團2018年的毛利率大幅度走低,從2017年的32%減少到2018年的22.6%。

  (本文作者介紹:新浪財經TMT記者,深度解讀財報、拆解泛娛樂產業鏈)

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